在12月18日舉行的第13屆深港資本市場金融創(chuàng)新論壇上，基煜基金國際業(yè)務(wù)負責(zé)人李中做了題為「跨境理財與資管的機遇和挑戰(zhàn)」的演講。他表示，當(dāng)前全球資管500強的規(guī)模大概是700萬億人民幣。根據(jù)IMF數(shù)據(jù)統(tǒng)計，海外資金投資中國內(nèi)地的證券市場的規(guī)模，大概在11萬億人民幣，投資香港的證券市場是6萬億人民幣。從比例來看，投向中國證券的全球資本比例實際上非常小，僅1%多一點。而中國GDP佔全球比例大約是18%，那麼今天海外資金配置中國資產(chǎn)是遠遠低於中國實體經(jīng)濟與資本市場規(guī)模的。
再對比一下中國投資世界證券市場的規(guī)模，李中表示，今天中國內(nèi)地整個的資管的規(guī)模大概134萬億人民幣，但投資海外證券市場僅7萬億左右，還低於香港對海外證券市場投資的13萬億。從比例上，中國內(nèi)地現(xiàn)在投資海外證券市場佔總資管的比例是5.5%，看起來好像還不錯，實際上這中間可能40%都是投資到香港市場的，因此真正的比例可能更低。
這些較低的比例側(cè)面說明了發(fā)展的潛力。李中認為，資本的雙向配置是永恆的主題，不論是全球配中國還是中國配全球都是有價值的。但理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感，其中的挑戰(zhàn)也是很大。比如投資者還是有本土偏好，願意投資熟悉的資產(chǎn)；又比如信息獲取難，投資者無法在進行跨境投資時獲知各類風(fēng)險等。從投資組合角度，真正的跨境機構(gòu)投資中國的組合也比較稀缺，無論是境外的管理人還是境內(nèi)的管理人員，其實都不那麼容易去獲取底層的工具和產(chǎn)品。港交所、深交所、上交所的互聯(lián)互通，可以讓這些問題逐步得到解決，並且相當(dāng)一部分問題也能夠通過銷售機構(gòu)這邊解決。因此這些挑戰(zhàn)也是一個機會，銷售機構(gòu)可以了解客戶目標(biāo)與可承受的風(fēng)險去匹配合適的產(chǎn)品和方案，也可以在產(chǎn)品信息等方面對客戶提供支持並輔助投資者研究決策。
對於政策與監(jiān)管，李中建議，政策扶持與監(jiān)管，以及解決行業(yè)痛點的一些新技術(shù)、新模式方面，希望能夠有一個地方更便利地進行試點；在人才的交流與共享方面，希望能夠有更便利化的措施，中國現(xiàn)在對外單向開放了6個國家的免簽，這是一個很好的開頭。此外，在信息流通方面，跨境信息如何進行一個分類管理，讓信息更高效地流通起來，這也是應(yīng)該思考的問題。 （文：記者徐艷瓊 伍敬斌 童越 圖：記者 吳志雄攝）
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