綜合外媒報道，2024年，投資者向美國交易所交易基金(ETF)投入了超過1兆美元，打破了三年前創(chuàng)下的紀(jì)錄，以華爾街為首的美國市場充滿對來年ETF市場更加繁榮的憧憬。
2024年，標(biāo)普500指數(shù)上漲約25%，ETF市場擺脫上年投資低迷的態(tài)勢，美國資產(chǎn)廣受追捧。
ETFGI的月度數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，美國ETF的總資產(chǎn)規(guī)模達到創(chuàng)紀(jì)錄的10.6兆美元，較2024年初增長逾30%。
景順(Invesco) ETF和指數(shù)投資主管Brian Hartigan就表示，投資者今年顯然恢復(fù)了信心，市場上「風(fēng)險偏好」較強。
ETF資產(chǎn)規(guī)模的膨脹對貝萊德等華爾街巨頭來說是一筆意外之財，這些公司今年公布的管理費收入創(chuàng)下紀(jì)錄，貝萊德股價創(chuàng)歷史新高。對於專門從事主動管理ETF策略的小型資產(chǎn)管理公司來說，今年也是豐收的一年。
標(biāo)普500指數(shù)基金流入高居榜首
與往常一樣，規(guī)模最大的標(biāo)普500指數(shù)基金在資金流入榜單上高居榜首。緊隨其後的是景順的QQQ，該基金追蹤以科技股為主的納斯達克100指數(shù)，截至12月中旬吸引了超過270億美元的新增資金。
在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)後的幾周裏，投資者顯得尤其樂觀，11月份投入ETF的資金達到1640億美元的創(chuàng)紀(jì)錄月度規(guī)模。許多人希望，在特朗普的第二個任期，減稅和放鬆監(jiān)管能夠使本已火熱的股市更加興旺。
固定收益ETF今年也表現(xiàn)強勁，這類ETF在市場上的份額小於股票基金。在美聯(lián)儲開始下調(diào)短期利率的情況下，投資者試圖鎖定更高的收益率，固定收益ETF因此受益。
截至11月底，流入股票基金的資金是流入固定收益基金的兩倍多，但相對於初始資產(chǎn)規(guī)模而言，債券基金的增長速度更快。今年的資金流入幾乎佔年初管理資產(chǎn)總額的20%。
分析指風(fēng)險或正在累積
隨著第四季度到來，美國股市仍是王者。道富銀行(State Street)旗下ETF業(yè)務(wù)SPDR的研究團隊數(shù)據(jù)顯示，11月份，流入美國股票基金和所有其他類型ETF的資金之間的三個月滾動差額創(chuàng)下歷史新高。
購買美國股票的基金佔據(jù)主導(dǎo)地位，令流入國際股票的資金相形見絀。11月份，流入股票基金的淨(jìng)資金中有97%流向了美國。
SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini表示，今年投資者一直在追逐高收益，他們過度集中於大型科技股和美國大盤股等領(lǐng)域，這種風(fēng)險越來越大。
「嬰兒潮一代的糖果」？
另一個增長領(lǐng)域是：主動管理型基金。儘管ETF長期以來一直與被動型、指數(shù)追蹤型股票投資聯(lián)繫在一起，但今年，更複雜的、基於期權(quán)的策略以及比特幣基金都出現(xiàn)了爆炸式增長。
2024年1月，十幾家資產(chǎn)管理公司獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，將推出首批可直接購買並提供比特幣敞口的美國基金，比特幣開始大幅上漲。投資者向這些基金投入了數(shù)以十億美元計的資金，造就了歷史上最成功的幾隻ETF發(fā)行案例。
在風(fēng)險譜的另一端，希望在降低部分風(fēng)險的同時保持股票敞口的退休人員紛紛湧向一類基金，業(yè)內(nèi)人士俗稱這類基金為「嬰兒潮一代的糖果」(boomer candy)。這些主動管理型基金通常採用基於期權(quán)的策略來抑制波動，併為股東創(chuàng)造收益。
ETF也不再是一種主要的被動型投資工具：今年截至11月份，流入主動管理型基金的資金在所有基金中佔比約為30%。
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