富瑞表示，金沙中國(guó)（1928）首季經(jīng)調(diào)整EBITDA按季跌7%，低於該行及市場(chǎng)預(yù)期，盈利較低主要因?yàn)榘拈T倫敦人進(jìn)行翻修，倫敦人綜藝館關(guān)閉，以及澳門百利宮和澳門金沙酒店的盈利較低。該行予金沙中國(guó)「買入」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)37元。金沙中國(guó)今日(18日)開市報(bào)18.96元。
富瑞指稱，由於翻修工程今年持續(xù)，料會(huì)繼續(xù)影響盈利。倫敦人綜藝館預(yù)計(jì)今年11月重新開放，倫敦人二期翻修工程預(yù)計(jì)2025年農(nóng)曆新年竣工，因?yàn)閵蕵坊顒?dòng)和酒店入住較低，利潤(rùn)率料持續(xù)受壓。
滙豐研究發(fā)表報(bào)告指出，金沙中國(guó)（1928）首季收入及利潤(rùn)率均遜預(yù)期，撇除不利的贏率，收入增長(zhǎng)慢於預(yù)期，減少營(yíng)運(yùn)槓桿發(fā)揮作用的空間。金沙繼續(xù)優(yōu)先考慮產(chǎn)品，而非為在競(jìng)爭(zhēng)中捍衛(wèi)市佔(zhàn)而作出再投資。鑑於倫敦人/喜來登大樓及金光綜藝館的翻新工程，可能令非博彩活動(dòng)減少，該行因此下調(diào)金沙的市場(chǎng)份額預(yù)測(cè)，並將公司今明兩年的收入預(yù)測(cè)下調(diào)3%。
另外，摩根大通研究報(bào)告，則維持金沙「增持」評(píng)級(jí)。該行預(yù)期公司的股價(jià)將於明年上升，目標(biāo)價(jià)27.5元。
摩通稱，公司首季EBITDA略遜於預(yù)期屬令人失望。不過，大部分負(fù)面影響是由於相關(guān)翻新工程及季節(jié)性影響。雖然這種情況可能會(huì)持續(xù)數(shù)個(gè)季度，但該行認(rèn)為目前股價(jià)仍提供了一個(gè)難得及有吸引力的買入機(jī)會(huì)。該行相信，金沙中國(guó)擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，並具有吸引力的估值；中期來看集團(tuán)將於明年2月派發(fā)2024財(cái)年股息。
金沙母企LVS總裁兼營(yíng)運(yùn)總裁Patrick Dumont表示，正在澳門倫敦人及金光綜藝館進(jìn)行的資本投資項(xiàng)目對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?。金光綜藝館於今年1月關(guān)閉以進(jìn)行翻新工程。在此重大的再投資及翻新後，金光綜藝館預(yù)計(jì)將於11月重新開放。就澳門倫敦人二期而言，現(xiàn)已開展第一座喜來登大樓的客房翻新工程，計(jì)劃在年底前完成第一座大樓，並於2025年5月的黃金周前完成第二座大樓。位於澳門倫敦人喜來登方面的娛樂場(chǎng)的翻新工程將於今年5月開始，預(yù)計(jì)於12月重新開放。
Patrick Dumont表示，儘管該等資本項(xiàng)目將持續(xù)造成影響，但隨著該等產(chǎn)品於年底至2025年上半年期間推出，金沙的競(jìng)爭(zhēng)地位將空前強(qiáng)大。產(chǎn)品規(guī)模、質(zhì)量及多樣性將為前所未有，更是在市場(chǎng)上無可比擬。
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