雖然2024年港股累升17.7%，但比環(huán)球其他地區(qū)股市遜色。恒生投資管理股票投資主管謝德華(圖右)認為，從基本面來看，今年港股短期仍維持上落格局，缺乏明確方向，有待更多內地宏觀經(jīng)濟好轉跡象出現(xiàn)及更強而有力的政策支持，惟恒指估值仍較歷史平均低，投資角度仍屬合理吸引，惟該行對今年內地及香港股市持中性看法。
內地方面，謝德華預期，內地今年或有更多寬鬆政策推出，最新的寬鬆政策加強「需求側管理」，以帶動經(jīng)濟上行，並抵消不利因素及減輕外部環(huán)境可能帶來的挑戰(zhàn)，特別是美國關稅風險，藉此重振內地經(jīng)濟。他又指，內地消費持續(xù)恢復和房地產(chǎn)市場漸趨穩(wěn)定，或成為今年的正面催化劑。
至於美國方面，謝德華表示，美國作為一個受消費驅動的經(jīng)濟體，消費者支出佔美國GDP的60%以上，其中服務業(yè)佔比很大，而進口產(chǎn)品僅佔個人消費約20%，意味著特朗普提議的高關稅未必會實質推高通脹，相信未必會影響聯(lián)儲局降低短期利率的方向，預計聯(lián)儲局今年最快於6月至9月減息，料全年減息兩次，每次減25點子。
他指，相信美股今年或持續(xù)上漲，預計每股收益增長達10%至11%，超過平均水平。受惠於三大催化劑，包括美國減息周期繼續(xù)；特朗普被廣泛預期將專注於稅制改革及放鬆多項監(jiān)管；隨著AI發(fā)展將對股市產(chǎn)生積極影響。
另外，恒生投資管理董事兼行政總裁李佩珊(圖左)表示，環(huán)顧2024年市場資金流向(截至2024年12月18日)，流入債券市場的資金約6130億美元，較2023年全年多1.15倍，反映市場對固定收益的產(chǎn)品興趣持續(xù)。同時，亞洲債券市場勢頭強勁，更跑贏環(huán)球債券市場，預計該勢頭將在今年持續(xù)。
她又指，恒生偏好亞洲債券，即使某些行業(yè)和特定發(fā)行人或受美國關稅的影響，但其實大多數(shù)亞洲企業(yè)在進入今年時已擁有穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表和足夠的評級緩衝，預計今年的違約率將顯著降低，尤其看好主動式管理的亞洲債券。(記者 林德芬)
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