8月14日，A股市場(chǎng)全天震盪調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌再創(chuàng)調(diào)整新低。截至收盤(pán)，滬指跌0.6%，深成指跌1.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.42%。
總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3700隻個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額4775億，較上個(gè)交易日放量2億。
盤(pán)面上，AI眼鏡概念股集體爆發(fā)，碩貝德、博士眼鏡、明月鏡片、億道信息等多股漲停。遊戲股震盪反彈，凱撒文化、名臣健康、惠程科技漲停。大基建股開(kāi)盤(pán)衝高，雄塑科技、冠龍節(jié)能、勘設(shè)股份漲停。下跌方面，風(fēng)電概念股震盪走低，運(yùn)達(dá)股份跌近5%;豬肉股展開(kāi)調(diào)整，雙匯發(fā)展跌近5%。板塊方面，AI眼鏡、遊戲、消費(fèi)電子、西藏等板塊漲幅居前，風(fēng)電設(shè)備、CRO、豬肉、維生素等板塊跌幅居前。
施羅德表示，從短期來(lái)看，受近期金融市場(chǎng)反彈後回落的預(yù)期、預(yù)期特朗普勝出美國(guó)大選的交易增強(qiáng)等多重因素影響，中國(guó)股票市場(chǎng)可能仍將在底部震盪。但從中期來(lái)看，金融市場(chǎng)仍存有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。首先，目前中國(guó)股市估值和企業(yè)盈利預(yù)期處?kù)断鄬?duì)低位，仍有上升空間。其次，近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)看到一些成效，例如高科技業(yè)的投資較強(qiáng)且穩(wěn)定，又例如國(guó)內(nèi)企業(yè)在全球爭(zhēng)取份額的趨勢(shì)亦愈來(lái)愈顯著。歸根到底，還是因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本和綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。最後，資本市場(chǎng)的微觀正面政策在累積，如分紅、退市和停轉(zhuǎn)融等。
興業(yè)證券認(rèn)為，這次中報(bào)季非常關(guān)鍵。首先，往年財(cái)報(bào)季往往是風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮的時(shí)段，但由於今年市場(chǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)偏好很低，導(dǎo)致業(yè)績(jī)空窗期大家已經(jīng)納入充分的負(fù)面預(yù)期，所以財(cái)報(bào)季反而成為風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的窗口。其次，財(cái)報(bào)季有望凝聚市場(chǎng)共識(shí)，形成帶來(lái)賺錢(qián)效應(yīng)的合力。最後，中報(bào)季有望迎來(lái)上市公司密集披露分紅階段，對(duì)股東回報(bào)的重視有望提振市場(chǎng)信心。往後看，我們認(rèn)為類(lèi)似4月下旬，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)入從過(guò)度悲觀的狀態(tài)緩慢爬升、修復(fù)的窗口，轉(zhuǎn)機(jī)或在8月，市場(chǎng)風(fēng)格也將從過(guò)度防禦轉(zhuǎn)向攻守兼?zhèn)?，從高股息向高景氣、高ROE方向擴(kuò)散。但我們更要強(qiáng)調(diào)的是，這種擴(kuò)散是有限度的，是在高勝率投資的時(shí)代背景下、大盤(pán)龍頭的beta中的擴(kuò)散，並不支持市場(chǎng)回到小微盤(pán)、主題炒作的風(fēng)格。
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