南開大學(xué)攜手中國人民大學(xué)27日舉辦2024國際貨幣論壇。論壇發(fā)布了《人民幣國際化報(bào)告 2024》顯示，2023年人民幣國際化指數(shù)（RII）季度平均值為6.27，同比增長22.9%，繼續(xù)保持長期向上趨勢(shì)。報(bào)告認(rèn)為，即使在外部環(huán)境極其嚴(yán)峻、中國經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易倍受打壓的情況下，與其他主要國際貨幣同期表現(xiàn)相比，人民幣國際化依然呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。同時(shí)大幅領(lǐng)先英鎊和日元的3.76和4.40。
人民幣國際金融計(jì)價(jià)交易對(duì)RII貢獻(xiàn)度高達(dá)近八成
RII由中國人民大學(xué)國際貨幣研究所率先編制，於 2012 年首次正式披露。本次報(bào)告是第13本人民幣國際化年度報(bào)告。該指數(shù)綜合考慮了人民幣在貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算、金融交易和官方儲(chǔ)備等方面執(zhí)行國際貨幣職能的情況，RII 數(shù)值越大，說明人民幣國際化水平越高。報(bào)告顯示，2023 年四個(gè)季度末 RII 數(shù)值分別為 5.21、7.13、6.42 和 6.32。截至 2023年底，美元、歐元、英鎊、日元的國際化指數(shù)分別為 51.52、25.03、3.76 和 4.40。過去 5 年，美元、歐元、英鎊、日元、人民幣的國際化指數(shù)的年均複合增長率分別為-0.23%、-1.34%、-2.65%、0.22%和 16.56%。
從 RII 細(xì)分指標(biāo)情況看，在貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算方面，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模創(chuàng)歷史新高，2023 年底全球跨境貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算佔(zhàn)比達(dá)到 4.43%，全年季度平均值同比增長 34.18%，對(duì)當(dāng)年 RII 變化的貢獻(xiàn)度約為三成。在國際金融計(jì)價(jià)交易方面，人民幣直接投資穩(wěn)步增長，信貸與債券融資大幅攀升，儘管投資端承壓，但仍有效推動(dòng)人民幣國際金融計(jì)價(jià)交易綜合指標(biāo)繼續(xù)向上突破，2023 年季度平均值同比增長 28.80%，對(duì)當(dāng)年 RII 變化的貢獻(xiàn)度高達(dá)近八成。在國際儲(chǔ)備方面，在以美元計(jì)價(jià)的全球官方外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)中，人民幣佔(zhàn)比自 2022 年起已緩慢下降至 2.29%，一定程度上拖累了 RII 表現(xiàn)，對(duì)當(dāng)年 RII 變化的貢獻(xiàn)度約為負(fù)一成。
人民幣融資功能增強(qiáng)成高光亮點(diǎn)
報(bào)告分析，人民幣國際化的推動(dòng)力主要來自幾個(gè)方面。第一，中國持續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，從根本上提升人民幣作為一種國際貨幣的「含金量」。第二，中國以制度型開放為重點(diǎn)加快金融高水平開放步伐，促使人民幣國際化進(jìn)一步提質(zhì)增速。第三，國際貨幣合作大踏步前進(jìn)，為人民幣國際使用搭建廣闊的平臺(tái)。第四，金融周期分化與波動(dòng)下人民幣融資功能增強(qiáng)，成為 2023 年人民幣國際使用的高光亮點(diǎn)。
報(bào)告認(rèn)為，中國繼續(xù)擔(dān)當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)和全球供應(yīng)鏈向前發(fā)展不可或缺的重要力量。人民幣國際使用水平保持歷史高位，全球影響力進(jìn)一步鞏固，但也面臨多重挑戰(zhàn)。第一，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面承壓，外部地緣政治風(fēng)險(xiǎn)高企，人民幣國際信心易受影響。第二，收益率是核心決定要素，人民幣資產(chǎn)端面臨資本流出壓力。由於中美利差倒掛，人民幣資產(chǎn)收益率相對(duì)走低，特別是股票等人民幣計(jì)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格下跌，使得投資職能的人民幣國際使用面臨挑戰(zhàn)。第三，人民幣兌美元匯率走弱，離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)緩慢。這會(huì)影響全球人民幣流動(dòng)循環(huán)，對(duì)人民幣國際化深度發(fā)展形成制約。
以國際貨幣金融變革促進(jìn)全球供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展
本年度報(bào)告以「可持續(xù)全球供應(yīng)鏈體系與國際貨幣金融變革」為主題，系統(tǒng)闡述了國際貨幣金融變革對(duì)全球供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展的重要意義，也充分論證了一國貨幣金融體系服務(wù)於全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展將有助於推動(dòng)該國的貨幣國際化進(jìn)程。報(bào)告認(rèn)為，越是處於全球供應(yīng)鏈重要位置的經(jīng)濟(jì)體，其通過金融服務(wù)功能來提升供應(yīng)鏈合作夥伴的福利水平、增強(qiáng)全球供應(yīng)鏈韌性的效果越是顯著，而且伴隨一國金融體系服務(wù)全球供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展的能力的提高，該國貨幣的國際使用基礎(chǔ)也必然進(jìn)一步夯實(shí)。反之，在現(xiàn)行國際貨幣金融體系中，一旦掌握規(guī)則制定權(quán)和話語權(quán)的國家將金融服務(wù)功能異化為地緣政治工具或大國競爭武器，全球供應(yīng)鏈安全和可持續(xù)發(fā)展就必然遭到災(zāi)難性的破壞；當(dāng)這種情形發(fā)生時(shí)，為了保障全球供應(yīng)鏈上更多國家的安全與福利，基於可持續(xù)全球供應(yīng)鏈推動(dòng)國際貨幣金融變革就成為一項(xiàng)必要而且迫切的正義事業(yè)。
「逆全球化」危害全球供應(yīng)鏈安全和可持續(xù)發(fā)展，拖累了世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。技術(shù)壟斷和金融霸權(quán)使發(fā)展中國家難以擺脫供應(yīng)鏈弱勢(shì)地位，在全球供應(yīng)鏈動(dòng)盪重構(gòu)中更容易遭遇危機(jī)衝擊和安全挑戰(zhàn)。報(bào)告認(rèn)為，全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展離不開國際貨幣金融服務(wù)，有效的金融支持保障功能可以提升全球供應(yīng)鏈的包容性和韌性?？沙掷m(xù)的全球供應(yīng)鏈體系以及與之適配的國際貨幣金融體系都是當(dāng)前緊缺的重要全球公共產(chǎn)品。
誰來整合全球供應(yīng)鏈？誰來為可持續(xù)全球供應(yīng)鏈提供國際貨幣金融服務(wù)？報(bào)告認(rèn)為，作為全球供應(yīng)鏈上的重要經(jīng)濟(jì)體，中國為供應(yīng)鏈夥伴提供金融服務(wù)，就是在彌補(bǔ)優(yōu)質(zhì)全球公共產(chǎn)品缺口。人民幣國際化，提供了國際計(jì)價(jià)貨幣、國際支付貨幣和國際安全資產(chǎn)的新增選項(xiàng)，也是中國在供給優(yōu)質(zhì)全球公共產(chǎn)品。然而，中國在現(xiàn)行的全球供應(yīng)鏈體系和國際貨幣金融體系中，同樣缺乏話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán)，與廣大發(fā)展中國家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體一樣處於「弱勢(shì)地位」。不僅如此，由於挑戰(zhàn)了主要發(fā)達(dá)國家的技術(shù)壟斷和金融霸權(quán)，中國正在全球範(fàn)圍內(nèi)遭遇圍追堵截。
報(bào)告強(qiáng)調(diào)，人民幣國際化是走好中國特色金融發(fā)展之路、建設(shè)金融強(qiáng)國的必由之路。因此建議要抓住全球供應(yīng)鏈重塑和國際貨幣金融變革的契機(jī)，緊扣金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，提高中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與發(fā)展的影響力和貢獻(xiàn)度。堅(jiān)持以開放促合作，堅(jiān)信「合作能夠發(fā)展，發(fā)展可以共贏」。努力提高中國金融體系對(duì)全球供應(yīng)鏈的支持與保障力度，幫助廣大發(fā)展中國家增強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。不斷夯實(shí)人民幣的國際使用基礎(chǔ)，以國際貨幣金融變革促進(jìn)全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建全方位、多層次的金融服務(wù)供給體系，以金融創(chuàng)新更好地服務(wù)科技創(chuàng)新；推動(dòng)制定綠色金融、數(shù)字金融等全球標(biāo)準(zhǔn)，以高水平金融開放促進(jìn)全球供應(yīng)鏈互聯(lián)互通。運(yùn)用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)技術(shù)定製化供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理方案，構(gòu)建政企協(xié)同的供應(yīng)鏈保險(xiǎn)服務(wù)體系，更好地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的保障作用。提高人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS ）對(duì)全球供應(yīng)鏈合作夥伴的服務(wù)質(zhì)效，更好支持「一帶一路」、RCEP 等重點(diǎn)區(qū)域的貿(mào)易投資活動(dòng)。參與國際組織牽頭的跨境支付標(biāo)準(zhǔn)研製工作，積極提供安全、便捷、可兼容的跨境支付服務(wù)。（記者張麗娟）
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