6月11日，星期二，農(nóng)曆五月初六。外圍環(huán)境有繼續(xù)惡化跡象，今日三大指數(shù)集體低開，此後，兩市走勢(shì)有所分化，滬市低開低走，跌幅擴(kuò)大，而深市的創(chuàng)業(yè)板指、深成指則低開高走，跌幅收窄。從盤面看，三大指數(shù)總體處?kù)度鮿?shì)，個(gè)股跌多漲少。行業(yè)板塊個(gè)股方面，芯片股、房地產(chǎn)等板塊個(gè)股逆勢(shì)走強(qiáng)。截至午間收盤，滬指跌1.1%，報(bào)3017.73點(diǎn)，深成指跌0.46%，報(bào)9212.75點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%，報(bào)1774.1點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.52%，報(bào)749.11點(diǎn)。下跌個(gè)股超2800隻，兩市合計(jì)成交額4454.38億元，較上個(gè)交易日縮量113億；大小指數(shù)走勢(shì)分化，超跌小盤股反彈。
機(jī)構(gòu)看盤
浙商證券：重視傳統(tǒng)資產(chǎn)長(zhǎng)周期下格局優(yōu)化與分紅價(jià)值。家居產(chǎn)業(yè)進(jìn)入出清周期，龍頭現(xiàn)金流、ROE、分紅表現(xiàn)優(yōu)異，長(zhǎng)周期視角下各龍頭份額仍然較低；軟塑、紙包龍頭資本開支下降、分紅提升，金屬包裝格局實(shí)質(zhì)優(yōu)化。618期間，必選消費(fèi)公牛以及百亞景氣延續(xù)，智能馬桶競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)際品牌弱勢(shì)，國(guó)貨持續(xù)崛起，白牌入場(chǎng)攪局。
國(guó)盛證券：近期程序化交易管理實(shí)施細(xì)則的發(fā)布以及短期內(nèi)退市公司不會(huì)明顯增加的表態(tài)反映監(jiān)管層快速響應(yīng)投資者關(guān)切，有效緩解市場(chǎng)對(duì)於部分小微盤股的恐慌情緒，市場(chǎng)情緒的回暖或帶動(dòng)賺錢效應(yīng)進(jìn)入修復(fù)期，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。外資近日看多中國(guó)市場(chǎng)，全球資本或進(jìn)入高低切換階段，中國(guó)核心資產(chǎn)配置性價(jià)比較高。配置上，重點(diǎn)關(guān)注偏成長(zhǎng)方向，估值相對(duì)較低的新能源、醫(yī)藥以及景氣度回升的白色家電等板塊。
中金公司：今年以來市場(chǎng)回歸龍頭風(fēng)格，高股息、資源品和出海鏈相關(guān)行業(yè)成為交易主線。展望下半年，在國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)預(yù)期繼續(xù)企穩(wěn)、資本市場(chǎng)改革強(qiáng)化股東回報(bào)等背景下，大盤占優(yōu)風(fēng)格趨勢(shì)有望延續(xù)，價(jià)值風(fēng)格或繼續(xù)優(yōu)於成長(zhǎng)。未來3—6個(gè)月重點(diǎn)關(guān)注三條主線：1）基本面穩(wěn)定、具備分紅能力和意願(yuàn)的高股息板塊，關(guān)注動(dòng)力煤、石油石化、高速公路等。2）受益於外需好轉(zhuǎn)的出口&出海領(lǐng)域，以及全球定價(jià)的資源品，結(jié)合海外部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的周期性改善，建議關(guān)注白色家電、家居、輪胎；出海鏈對(duì)應(yīng)相關(guān)行業(yè)海外滲透率提升帶來的新成長(zhǎng)機(jī)遇，建議關(guān)注商用車、工程機(jī)械、遊戲等。此外，黃金、銅等全球定價(jià)資源品的高景氣在下半年有望持續(xù)。3）行業(yè)預(yù)期有望改善、具備較高業(yè)績(jī)彈性的領(lǐng)域，如受益於周期修復(fù)和技術(shù)進(jìn)步的電子半導(dǎo)體，政策指引下供需格局有望好轉(zhuǎn)的鋰電等新能源板塊，電力、燃?xì)獾裙檬聵I(yè)的改革和漲價(jià)預(yù)期也值得關(guān)注。
中信證券：人工智能產(chǎn)業(yè)正處?kù)陡咚侔l(fā)展階段，算力仍然是投資主線。長(zhǎng)期來看，Scaling Law以算力換智能持續(xù)有效，人工智能的長(zhǎng)期發(fā)展將建立在算力成長(zhǎng)的基礎(chǔ)之上。當(dāng)前雲(yún)、模型、智駕助推算力市場(chǎng)維持高景氣度，在此背景下，GPU/存儲(chǔ)/服務(wù)器/光模塊/端側(cè)AI等領(lǐng)域已充分展現(xiàn)全球投資人信心，長(zhǎng)期仍具備投資價(jià)值，建議關(guān)注相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域中的龍頭公司?！ ?/p>
中信建投：當(dāng)下內(nèi)需偏弱、結(jié)構(gòu)性景氣依賴外需的盈利結(jié)構(gòu)沒有改變，流動(dòng)性環(huán)境未出現(xiàn)邊際改善，存量資金有小幅流出跡象。鑑於市場(chǎng)風(fēng)偏降低、前期漲幅累積的交易性因素影響，紅利/出口鏈均需進(jìn)一步聚焦最強(qiáng)品種。紅利優(yōu)選必需品屬性、低盈利波動(dòng)、低業(yè)績(jī)下修壓力品類，關(guān)注公路、動(dòng)力煤、白電、火電、核電等;出海方面，應(yīng)關(guān)注更加安全的方面：出海持續(xù)加速+海外需求維持韌性的細(xì)分，包括電網(wǎng)設(shè)備、商用車、船舶、光模塊等。
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