萬(wàn)眾矚目下，歐洲央行昨晚迎來(lái)5年來(lái)的首次減息。在連續(xù)22個(gè)月維持高利率之後，歐央行議息會(huì)議確認(rèn)減息25個(gè)基點(diǎn)，主要再融資利率降至4.25%，邊際貸款利率降至4.50%，存款機(jī)制利率降至3.75%。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，歐洲央行近期反覆向市場(chǎng)傳達(dá)信號(hào)，稱其不需要跟隨美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局行動(dòng)。由於歐洲央行已充分與市場(chǎng)溝通，此次減息25個(gè)基點(diǎn)的定價(jià)十分充分，而其對(duì)於下半年政策路徑的表態(tài)將成為後續(xù)的關(guān)注焦點(diǎn)。
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛行動(dòng)起來(lái)
市場(chǎng)目前押注，歐洲央行在6月首次減息後，年內(nèi)可能還會(huì)有1至2次減息的空間——7月份，減息的可能性較??；9月份，減息的可能性則有60%。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）宏觀部門負(fù)責(zé)人布爾澤斯基表示，從過(guò)去的情況看，首次減息後總是伴隨著進(jìn)一步的減息預(yù)期，以此來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)或應(yīng)對(duì)危機(jī)。而這一次，兩種情況都不存在。因此，歐洲央行有很高的風(fēng)險(xiǎn)被迫從一次減息等於沒(méi)有減息轉(zhuǎn)變?yōu)橐淮螠p息就結(jié)束。
事實(shí)上，本周發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行已經(jīng)先於美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局開(kāi)始行動(dòng)。周三，加拿大央行在G7集團(tuán)中率先減息；歐洲央行也從昨日開(kāi)啟減息周期；接下來(lái)，丹麥央行料將緊隨歐央行宣布減息。
不少分析人士還預(yù)計(jì)，將在兩周後召開(kāi)議息會(huì)議的英國(guó)央行，很可能會(huì)追隨歐洲央行和加拿大央行的腳步。在亞太地區(qū)，韓國(guó)通脹持續(xù)降溫，也為其開(kāi)啟減息鋪平了道路。
今年美減息幅度料超預(yù)期？
至於美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局，年內(nèi)是否減息仍具有不確定性，但隨著各國(guó)央行開(kāi)啟減息周期，一定會(huì)給聯(lián)儲(chǔ)局帶來(lái)壓力。雖然聯(lián)儲(chǔ)局6月11日召開(kāi)議息會(huì)議時(shí)大概率將按兵不動(dòng)，但可能再次深入思考年內(nèi)的減息窗口。
根據(jù)芝加哥商品交易所的Fedwatch工具，交易員現(xiàn)在認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局9月減息的可能性已超過(guò)70%，較之前的約六成概率進(jìn)一步提升了一成。同時(shí)，利率掉期市場(chǎng)目前已完全定價(jià)了聯(lián)儲(chǔ)局年內(nèi)減息兩次。
資產(chǎn)管理公司方舟投資創(chuàng)辦人、有女股神之稱的伍德（Cathie Wood）昨日視像參與香港一個(gè)經(jīng)濟(jì)論壇時(shí)表示，今年美國(guó)減息幅度將超乎市場(chǎng)預(yù)期，因目前當(dāng)?shù)馗黝悢?shù)據(jù)表現(xiàn)已引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，而且今年正值大選年，這也是影響因素之一。
安聯(lián)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)埃里安表示，問(wèn)題最終可能在於歐美日等央行政策分化的程度以及這將如何影響各國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景並避免匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響。他認(rèn)為，歐美政策利率差短期內(nèi)很難擴(kuò)大到50至100個(gè)基點(diǎn)以上，且歐美息差是否可以滿足歐洲的內(nèi)部政策需求仍沒(méi)有確定的答案，但比較確定的一點(diǎn)是，未來(lái)縮小這種分化的關(guān)鍵將掌握在聯(lián)儲(chǔ)局手中。（記者 郭志文）
頂圖：當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，並自6月起放緩資產(chǎn)負(fù)債表縮減速度。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)天在華盛頓出席記者會(huì)。新華社
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