國家統(tǒng)計(jì)局今日（11日）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份全國CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.1%，較前值0.7%明顯縮窄；3月CPI環(huán)比下降1.0%，前值為上漲1.0%。3月PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比下降2.8%，降幅為連續(xù)第二個(gè)月擴(kuò)大，環(huán)比下降0.1%。
節(jié)慶假日擾動(dòng)明顯
數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%。其中，城市持平，農(nóng)村上漲0.1%；食品價(jià)格下降2.7%，非食品價(jià)格上漲0.7%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.4%，服務(wù)價(jià)格上漲0.8%。1—3月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格與上年同期持平。
國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀稱，3月份，受節(jié)後消費(fèi)需求季節(jié)性回落、市場供應(yīng)總體充足等因素影響，全國CPI環(huán)比季節(jié)性下降，同比漲幅有所回落?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，保持溫和上漲。
（圖表來源國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)）
數(shù)據(jù)顯示，3月份，食品煙酒類價(jià)格同比下降1.4%，影響CPI下降約0.40個(gè)百分點(diǎn)。食品中，蛋類價(jià)格下降8.9%，影響CPI下降約0.06個(gè)百分點(diǎn)；鮮果價(jià)格下降8.5%，影響CPI下降約0.20個(gè)百分點(diǎn)；畜肉類價(jià)格下降4.3%，影響CPI下降約0.14個(gè)百分點(diǎn)，其中豬肉價(jià)格下降2.4%，影響CPI下降約0.03個(gè)百分點(diǎn)。
中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示向香港商報(bào)記者表示，從CPI看，同比上漲0.1%，環(huán)比下降1.0%。節(jié)慶假日擾動(dòng)明顯，以2018年12月為基期100，根據(jù)CPI環(huán)比增速計(jì)算價(jià)格指數(shù)。在細(xì)項(xiàng)中，實(shí)物消費(fèi)相關(guān)價(jià)格環(huán)比向下居多，服務(wù)消費(fèi)相關(guān)價(jià)格出現(xiàn)分化，家庭服務(wù)、旅遊環(huán)比向下，醫(yī)療服務(wù)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受香港商報(bào)記者採訪時(shí)表示，3月消費(fèi)物價(jià)同比0.1%，環(huán)比回落，不及預(yù)期。3月物價(jià)漲幅放緩，主要受季節(jié)性因素影響，春節(jié)錯(cuò)位導(dǎo)致食品、服務(wù)價(jià)格明顯回落，加上氣候溫和、節(jié)日供應(yīng)保障措施，市場供應(yīng)充裕，拖累物價(jià)增速放緩。但豬肉價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)於季節(jié)性，服務(wù)價(jià)格需求穩(wěn)健擴(kuò)張，服裝、金飾品價(jià)格回升及原油價(jià)格上漲等，整體看，國內(nèi)需求回升推動(dòng)物價(jià)同比增長。
PPI同比降幅略有擴(kuò)大
數(shù)據(jù)顯示，3月份，PPI同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降3.5%，環(huán)比下降0.1%。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.7%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降3.4%。
（圖表來源國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)）
工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降3.5%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約2.58個(gè)百分點(diǎn)。其中，採掘工業(yè)價(jià)格下降5.8%，原材料工業(yè)價(jià)格下降2.9%，加工工業(yè)價(jià)格下降3.6%。生活資料價(jià)格下降1.0%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.26個(gè)百分點(diǎn)。
楊暢分析稱，從PPI看，同比降幅擴(kuò)大，環(huán)比下降0.1%。生產(chǎn)資料和生活資料環(huán)比同步回落；在細(xì)分行業(yè)中，上游行業(yè)中，煤炭採選連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降，且跌幅加大；中游行業(yè)中，化有色冶煉、化學(xué)纖維製造、化學(xué)原料製品環(huán)比上行；從產(chǎn)業(yè)鏈條來看，黑色冶煉、發(fā)電企業(yè)的利潤改善。
在周茂華看來，3月PPI同比-2.8%，略低於預(yù)期，環(huán)比降幅收窄。主要反映全球工業(yè)部門需求偏弱，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩及削價(jià)促銷壓低工業(yè)品市場價(jià)格；另外，大宗商品價(jià)去年基數(shù)仍相對(duì)高，同比繼續(xù)下滑。但從環(huán)比降幅趨向收窄，工業(yè)部門整體經(jīng)營狀況有望逐步改善。
物價(jià)有望溫和回升
從趨勢(shì)看，周茂華認(rèn)為，疫情對(duì)中國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響持續(xù)減弱，國內(nèi)市場供需趨於平衡，企業(yè)逐步進(jìn)入補(bǔ)庫存周期，刺激有效需求的擴(kuò)張性財(cái)政宏觀政策具有通脹性，能源、原材料等商品價(jià)格呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，加之基數(shù)效應(yīng)，物價(jià)有望溫和回升。
「目前內(nèi)地物價(jià)水平繼續(xù)低於趨勢(shì)水平，工業(yè)品價(jià)格同比仍在收縮，反映國內(nèi)供需仍存在一定不平衡，有效需求不足，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩與行業(yè)復(fù)蘇不平衡問題較為突出?！怪苊A說，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍需要宏觀政策支持，一方面需要進(jìn)一步鞏固消費(fèi)和需求復(fù)蘇基礎(chǔ)；另一方面，推動(dòng)供給端結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)部分產(chǎn)能有效壓降，促進(jìn)國內(nèi)供需趨於平衡與良性循環(huán)，物價(jià)穩(wěn)步回升。（記者 朱輝豪）
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