資本市場(chǎng)應(yīng)更好地發(fā)揮資源配置的功能，支持上市公司通過併購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)，未來符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的新興行業(yè)如人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等行業(yè)有望成為併購(gòu)市場(chǎng)的重點(diǎn)。
今年以來，併購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)回暖。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月24日，年內(nèi)已有76家公司更新披露重大資產(chǎn)重組情況，遠(yuǎn)超去年同期的27家。從併購(gòu)方向來看，基於產(chǎn)業(yè)整合的上中下游併購(gòu)已成市場(chǎng)主流。
近日，新天藥業(yè)公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份方式購(gòu)買匯倫醫(yī)藥85.12%的股權(quán)，本次交易完成後，匯倫醫(yī)藥將成為公司全資子公司。
這也是一起同行業(yè)公司的產(chǎn)業(yè)併購(gòu)，類似的案例還有邁瑞醫(yī)療擬收購(gòu)惠泰醫(yī)療、華潤(rùn)雙鶴擬收購(gòu)華潤(rùn)紫竹藥業(yè)、銀泰黃金擬收購(gòu)海外金礦公司等。
值得一提的是，匯倫醫(yī)藥為擬IPO公司。2022年8月，公司在中信建投的輔導(dǎo)下遞交了科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)材料，此後又將保薦券商更換為海通證券，但I(xiàn)PO進(jìn)程未果。
以科創(chuàng)板為代表的新興產(chǎn)業(yè)併購(gòu)持續(xù)活躍。今年1月17日，科創(chuàng)板公司亞信安全宣布，擬收購(gòu)港股公司亞信科技28.8%-29.9%股權(quán)，由此成為後者的控股股東。1月8日，普源精電發(fā)布發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)並募集配套資金預(yù)案，擬收購(gòu)耐數(shù)電子逾67%股權(quán)。
自去年全面註冊(cè)制實(shí)施以來，科創(chuàng)板已有德馬科技、凌志軟件、炬光科技等公司實(shí)施併購(gòu)重組，另有招商局集團(tuán)戰(zhàn)略入股凱賽生物。
通過併購(gòu)?fù)顺鲆彩莿?chuàng)投公司的選擇之一。力合科創(chuàng)日前在互動(dòng)平臺(tái)上表示，IPO為公司投資孵化項(xiàng)目退出渠道之一，未來公司也將持續(xù)拓展企業(yè)收併購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等多元化退出渠道。
「在IPO放緩的背景下，部分?jǐn)M上市公司通過被已上市公司併購(gòu)，來實(shí)現(xiàn)曲線上市，完成證券化和財(cái)務(wù)投資股東的退出，」深圳一家中型創(chuàng)投公司投資經(jīng)理對(duì)記者稱，「這或許也是創(chuàng)投、PE公司一些項(xiàng)目退出的方式?！?/p>
創(chuàng)投公司時(shí)代伯樂合夥人認(rèn)為，階段性收緊IPO給一級(jí)市場(chǎng)帶來較大壓力，併購(gòu)重組是退出的較好選擇?，F(xiàn)有的政策對(duì)具有科技屬性的公司比較友好，所以具有硬科技屬性、發(fā)展態(tài)勢(shì)較好的企業(yè)，依然能夠通過併購(gòu)重組獲得較好的發(fā)展。
北方一家券商投行高管對(duì)記者表示，「從目前來看，今年IPO放緩是大概率事件，對(duì)於一些擬上市公司，通過併購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)間接上市也不失為一種較好的方式。監(jiān)管層對(duì)於基於產(chǎn)業(yè)上下游的併購(gòu)整合較為支持，尤其對(duì)於新興行業(yè)。不過，對(duì)於跨界併購(gòu)的案例，則很有可能面臨失敗的風(fēng)險(xiǎn)。」
併購(gòu)重組市場(chǎng)的升溫，離不開政策的護(hù)航。去年以來，證監(jiān)會(huì)多次表態(tài)支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)併購(gòu)，先後出臺(tái)定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則、延長(zhǎng)財(cái)務(wù)資料有效期，更明確提出要建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)併購(gòu)重組「綠色通道」，適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性，優(yōu)化完善併購(gòu)重組「小額快速」審核機(jī)制等。（深圳商報(bào)記者 陳燕青）
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