3月25日，早盤A股三大股指低開高走態(tài)勢，滬指及深證指數(shù)翻紅，創(chuàng)業(yè)板指仍下跌，截至早盤收盤，滬指報3061點，漲0.44%，深證指數(shù)報9571點，漲0.06%，創(chuàng)業(yè)板指報1862點，跌0.37%，兩市早盤共成交6300億元。
板塊方面：工程機(jī)械板塊漲近4%，房地產(chǎn)、石油、建材、有色、煤炭等板塊漲幅居前;與地產(chǎn)相關(guān)的鋼鐵、建築、家居、家電等板塊也紅盤上漲。
跌幅榜上，傳媒娛樂、酒店餐飲、券商、旅遊、互聯(lián)網(wǎng)、釀酒、半導(dǎo)體等板塊下跌。
光大證券表示，市場風(fēng)格或偏向順周期，關(guān)注高股息板塊和順周期板塊。高股息策略仍然可以作為穩(wěn)定收益的底倉，預(yù)計3月市場風(fēng)格或偏向順周期，除了關(guān)注受益於設(shè)備更新和消費品以舊換新行動的相關(guān)行業(yè)外，建議關(guān)注石油石化、家用電器、交通運輸、電子、煤炭及基礎(chǔ)化工等行業(yè)。
但今年以來高股息行情持續(xù)演繹，煤炭、銀行以及石油石化等典型高股息行業(yè)估值上漲明顯，投資性價比有所降低。通過財務(wù)指標(biāo)進(jìn)一步篩選有健康的存量以及流量現(xiàn)金佔比、盈利有機(jī)會進(jìn)一步改善以及當(dāng)前估值位置較低的行業(yè)：家用電器、公用事業(yè)、通信。股息率提升可能性較高的二級行業(yè)：廚衛(wèi)電器、軌交設(shè)備、摩托車及其他、醫(yī)藥商業(yè)、動物保健。
國盛證券認(rèn)為，短期看，反彈尚未結(jié)束，如有震盪調(diào)整或為上升途中的良性調(diào)整。中期看，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時註冊制全面落地後，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助於市場風(fēng)格會趨於「藍(lán)籌化」，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當(dāng)前建議保持價值略大於成長的均衡配置。操作上，在市場有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉位輪動做多，「高股息」績優(yōu)央企和「AI」新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為市場反彈的主要推動力，關(guān)注部分華為板塊、年報績優(yōu)品種的反彈機(jī)會。
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號香港商報大廈
