今日（20日），中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年2月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。前者較上一期保持不變，後者較上一期下降25個基點。
此次LPR「降息」為非對稱式「降息」，且LPR單次降息25個基點，幅度為創(chuàng)史上最大。 此前，中國5年期以上LPR已連續(xù)7個月保持不變，1年期LPR連續(xù)5個月持穩(wěn)。而稍早前，人行主管媒體也發(fā)文表示，業(yè)內(nèi)預期LPR有望合理適度下行，金融對實體讓利力度加大，5年期以上LPR下降可能性更大。
提振市場信心穩(wěn)經(jīng)濟
對於此次「降息」的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受本報記者採訪時表示，一方面是，加強經(jīng)濟逆周期調(diào)節(jié)，目前國內(nèi)處於信心恢復與經(jīng)濟恢復關(guān)鍵期，加之海外需求前景不確定性，商業(yè)銀行靠前發(fā)力，合理調(diào)降貸款報價利率進一步然讓利實體經(jīng)濟，加大實體經(jīng)濟支持力度，提振市場信心，促進經(jīng)濟加快恢復活力；另一方面是，房地產(chǎn)復蘇相對滯後，由於房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈長，目前房地產(chǎn)仍處於企穩(wěn)復蘇階段，對國內(nèi)消費、投資拖累明顯，國內(nèi)加大房地產(chǎn)支持力度，有助於促進有效需求加快恢復。
周茂華還表示，此前央行通過降準、定向降息等工具，為銀行提供長期限、低成本資金，同時，2022年以來商業(yè)銀行四次調(diào)降存款利率（或者2023年商業(yè)銀行三次調(diào)降存款利率），有效降低銀行綜合負債成本，為貸款端利率調(diào)降拓展空間。另外，近年來市場利率中樞下移，也是推動LPR報價利率下調(diào)的一個因素。
廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉向記者表示，此次仍舊為非對稱「降息」，一年期仍舊按兵不動，主要原因在於前期降低存款利率，降低存款準備金率，央行公開市場淨投放，釋放PSL（抵押補充貸款）等低成本資金，銀行資金面較為寬裕。但5年期降幅明顯，意在降低中長期貸款利率。李宇嘉認為，今年穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)增長的壓力加大，政策重心重新回到寬鬆框架，但基於居民就業(yè)、收入預期較為疲弱的考慮，政策除了在需求端刺激以外，更重要的是降成本，此次一次性降低25個基點，就是降成本的考慮。降成本與穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預期結(jié)合，才能激勵居民釋放消費潛力和欲望。
有助釋放樓市需求
5年期以上LPR是中長期企業(yè)貸款和個人住房貸款定價的主要參考基準，5年期以上LPR下調(diào)25個基點，將有利於穩(wěn)定信心，促進投資和消費，也有助於支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。周茂華認為，本次LPR利率調(diào)降有助於引導信貸融資成本進一步下降，利好房地產(chǎn)，有助於降低購房成本，釋放樓市需求，提振經(jīng)濟復蘇信心。
對購房者來說，此次LPR下調(diào)，意味著可以享受25個基點的利率優(yōu)惠，粗算，100萬元的房貸、25年期等額本息還款，每月按揭將可減少140元，25年最多可以省下4.2萬元利息支出?！窵PR利率調(diào)降利好房地產(chǎn)市場。5年期LPR利率下調(diào)，降低首套、剛需購房貸款成本，提振樓市需求；同時，也有助於降低二套房月供利息支出等?！怪苊A說。
李宇嘉認為，此次之所以大幅度下調(diào)LPR，一方面在於樓市需求端基本面依舊疲弱，居民加槓桿購房的預期較低；另一方面，開年大幅度、一次性下調(diào)，一次性到位，避免擠牙膏，產(chǎn)生「利率還會下調(diào)，再等等買房和貸款」的市場預期，導致購買力觀望。此次將紅利一次性釋放到位，產(chǎn)生明顯的降成本效應，促進居民貸款買房。
作為銀行貸款定價的基準，LPR直接關(guān)係到企業(yè)和居民的融資成本和財務支出變化。周茂華分析稱，盡管1年期LPR利率保持穩(wěn)定，但央行通過結(jié)構(gòu)性工具，推動金融機構(gòu)挖掘利率市場化改革潛力，降低小微、「三農(nóng)」等實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，重點新興領(lǐng)域融資成本。國內(nèi)LPR利率下調(diào)，金融支持實體經(jīng)濟力度加大，有助於激發(fā)實體經(jīng)濟活力，助力房地產(chǎn)復蘇，促進消費和內(nèi)需加快恢復?；久娓纳?，企業(yè)盈利前景樂觀，有助於金融資產(chǎn)估值修復。同時，基本面穩(wěn)步復蘇，為人民幣匯率穩(wěn)定提供堅實支撐。
LPR仍有調(diào)降空間
展望後續(xù)，李宇嘉認為，今年一次性降到位以後，後續(xù)降低LPR的可能性不大，房貸款利率將會持續(xù)下行。2024年1月，百城首套主流房貸利率平均為3.84%，二套主流房貸利率平均為4.41%。考慮到去年按揭利率降幅不算大，今年首二套房貸款今年至少有30個基點左右的降幅。
周茂華認為，從國內(nèi)通脹溫和可控，國際收支保持基本平衡，央行政策空間足，同時，銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利整體保持良好，LPR仍有調(diào)降空間。由於目前經(jīng)濟處於復蘇關(guān)鍵階段，後續(xù)降息等工具仍在工具箱，但具體實施需要看國內(nèi)需求恢復進度、物價回升節(jié)奏，以及房地產(chǎn)復蘇情況等。如果消費、物價、房地產(chǎn)復蘇進度不夠理想，不排除央行進一步通過降息、降準、結(jié)構(gòu)工具等，引導市場利率中樞下移，為消費和投資復蘇提供額外動力。（記者 朱輝豪）
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