自2020年全球爆發(fā)疫情以來(lái)，隨之伴生而來(lái)的是全球經(jīng)濟(jì)的大衰退、大動(dòng)盪、大通脹。縱觀世界，目前全球經(jīng)濟(jì)仍然陷入低迷不振困局之中難以自拔，而惡性通貨膨脹不僅令西方發(fā)達(dá)國(guó)家深受其害，發(fā)展中國(guó)家特別是不發(fā)達(dá)國(guó)家更是遭受重創(chuàng)，更令人憂慮的是，嚴(yán)重的通貨膨脹仍在席捲全球，通貨膨脹已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)最大的威脅之一。然而，令世界很多國(guó)家難以理解的是，中國(guó)在這一次曠日持久的全球大通脹過(guò)程中卻能夠獨(dú)善其身，不但沒(méi)有爆發(fā)明顯的通脹，甚至還需要通過(guò)調(diào)整貨幣政策來(lái)預(yù)防通縮的出現(xiàn)。為什麼中國(guó)有那麼大的本領(lǐng)成為全球大通脹背景下的一塊淨(jìng)土呢？我們可以通過(guò)以下三方面來(lái)作出解釋。
第一，中國(guó)擁有全球獨(dú)一無(wú)二的超強(qiáng)供給能力。關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的人可能都知道，早在十年前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由短缺經(jīng)濟(jì)向過(guò)剩經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，特別是中低端產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中國(guó)不僅能夠完全實(shí)現(xiàn)滿足國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)需求，而且正在成為全世界最主要的生產(chǎn)供應(yīng)基地。近幾年來(lái)，在美國(guó)圍堵中國(guó)的助推之下，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)以及高品質(zhì)發(fā)展成果的不斷湧現(xiàn)，中國(guó)幾乎實(shí)現(xiàn)了從低端、中端到高端製造的完整產(chǎn)業(yè)鏈。相對(duì)於中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求來(lái)說(shuō)，中國(guó)製造幾乎能夠做到擁有無(wú)限供給的能力，在強(qiáng)大的製造能力保障之下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求卻沒(méi)有呈現(xiàn)大幅增加，從而使得整體物價(jià)水準(zhǔn)能夠持續(xù)保持平穩(wěn)。
國(guó)際市場(chǎng)需求出現(xiàn)萎縮
第二，中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)有限。眾所周知，社會(huì)市場(chǎng)價(jià)格的總體水準(zhǔn)不僅受國(guó)家生產(chǎn)供給能力的影響，而且同時(shí)也受到社會(huì)市場(chǎng)需求的牽動(dòng)。假設(shè)在社會(huì)需求變化不大的情況下，社會(huì)生產(chǎn)製造供給不足則會(huì)引發(fā)物價(jià)整體上漲，形成通貨膨脹；假設(shè)在社會(huì)生產(chǎn)製造能力變化不大的情況下，如果社會(huì)市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯增加，那麼，市場(chǎng)物價(jià)也會(huì)普遍提升從而形成通貨膨脹。以上兩種情況都是我們常說(shuō)的市場(chǎng)供不應(yīng)求而導(dǎo)致的通貨膨脹。然而，分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)當(dāng)下的情況，上述兩種狀況都不存在，一方面，中國(guó)的生產(chǎn)製造能力足夠強(qiáng)大，供給有充分保障，另一方面，中國(guó)的社會(huì)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)有限，特別是新冠疫情三年以來(lái)，大量中小企業(yè)陷入困境，大多數(shù)中國(guó)人收入有所下降，就業(yè)前景不明朗甚至有可能成為失業(yè)一族，因而在社會(huì)上普遍形成一種謹(jǐn)慎消費(fèi)的風(fēng)氣。這種謹(jǐn)慎消費(fèi)風(fēng)氣一旦形成則需要持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間才能夠慢慢褪去。因此，近幾年之內(nèi)中國(guó)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)的可能性概率非常小，社會(huì)市場(chǎng)需求倍增的機(jī)率也不是很大。在這種背景下，中國(guó)的市場(chǎng)不僅不會(huì)引發(fā)物價(jià)普遍大漲而形成通貨膨脹，甚至在中國(guó)製造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷加速的背景下，有可能出現(xiàn)通貨緊縮。
第三，國(guó)際市場(chǎng)需求出現(xiàn)萎縮。如上所述，中國(guó)已經(jīng)成為全球主要產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基地，向全世界供應(yīng)中國(guó)製造的產(chǎn)品，因此，國(guó)際市場(chǎng)的需求變化也會(huì)影響到中國(guó)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)供應(yīng)。試想，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)需求出現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭之時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格水準(zhǔn)節(jié)節(jié)攀升，顯然，國(guó)際市場(chǎng)需求將拉高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格水準(zhǔn)，相反，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟，以往供應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的部分產(chǎn)品必然轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而增加了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給壓力，原本供需平衡的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有可能轉(zhuǎn)變?yōu)楣┻^(guò)於求的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的物價(jià)必然受到承壓。令人遺憾的是，這一幕正在國(guó)際市場(chǎng)與中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之間發(fā)生。新冠疫情以及全球大通脹讓包括歐美在內(nèi)的幾乎所有國(guó)家消費(fèi)能力大降，這從近半年來(lái)中國(guó)的對(duì)外出口數(shù)字表現(xiàn)便可知一斑，出口增長(zhǎng)因國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮受到限制甚至出現(xiàn)下降，越來(lái)越多的出口企業(yè)眼睛向內(nèi)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。這種市場(chǎng)環(huán)境和氣候滋生的是通貨緊縮的土壤，完全沒(méi)有通貨膨脹生存的空間。
顏安生
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83517835 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號(hào)香港商報(bào)大廈
