國際金融巨頭在華布局又有新動(dòng)作!
9月21日,由摩根士丹利全資控股的摩根士丹利基金舉辦了啟航慶典,「全球智慧 全心為你」的全新品牌理念也同步發(fā)布,這意味著完成了股權(quán)變更後的摩根士丹利基金邁入新征程。
據(jù)悉,摩根士丹利投資管理亞洲區(qū)負(fù)責(zé)人邁樂文(Michael Levin)、摩根士丹利投資管理亞洲首席運(yùn)營官兼摩根士丹利基金董事長高傑文(Todd Coltman)、摩根士丹利中國首席運(yùn)營官侯傑明(Jeremy Huff)、摩根士丹利基金總經(jīng)理王鴻嬪出席了本次活動(dòng)。
在慶典活動(dòng)中,摩根士丹利投資管理亞洲區(qū)負(fù)責(zé)人邁樂文(Michael Levin)表示:「摩根士丹利已深耕中國市場近30載,扎根中國資管市場亦有15年之久,今天摩根士丹利基金的全新啟航,再一次印證我們對(duì)中國市場的持續(xù)投入?!?/p>
摩根士丹利投資管理亞洲首席運(yùn)營官兼摩根士丹利基金董事長高傑文(Todd Coltman)表示:「為了實(shí)現(xiàn)今天這一里程碑,摩根士丹利在全球和國內(nèi)超過200位同事通力合作,歷經(jīng)2年多的時(shí)間,確保在實(shí)現(xiàn)全資控股後,摩根士丹利基金能夠完全融入摩根士丹利投資管理及整個(gè)摩根士丹利集團(tuán),充分發(fā)揮集團(tuán)的全球經(jīng)驗(yàn)與實(shí)力,更好地服務(wù)每一位客戶?!?/p>
摩根士丹利基金總經(jīng)理王鴻嬪透露,未來,摩根士丹利投資管理將為摩根士丹利基金提供更多全球視野下的資源支持和經(jīng)驗(yàn)參考,我們期許為國內(nèi)投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置帶來更多的選擇,提供國際化水平的金融服務(wù),幫助投資者收穫美好未來。
從中外合資到由摩根士丹利全資控股的華麗轉(zhuǎn)身,摩根士丹利基金將會(huì)迎來哪些變化,又有哪些堅(jiān)守,未來將如何發(fā)揮「全球智慧」,「全心」為國內(nèi)投資者提供優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理服務(wù)?
里程碑:見證金融對(duì)外開放
回顧摩根士丹利基金的股權(quán)更替歷程,也是我國資本市場對(duì)外開放的一個(gè)縮影。
21世紀(jì)伊始,中國正式加入世界貿(mào)易組織,我國證券業(yè)也隨之逐漸拉開了對(duì)外開放的大幕,允許外資參股基金管理公司。2008年,摩根士丹利華鑫基金成為摩根士丹利在華合資公募基金公司。
2017年,財(cái)政部宣布國內(nèi)基金公司控股權(quán)外資持股比例放寬至51%,三年之後投資比例不受限制。摩根士丹利也從2019年開始分步提升摩根士丹利華鑫基金的持股比重,持股比例上升至44%,成為相對(duì)控股股東,同時(shí)摩根士丹利華鑫基金註冊(cè)資本增至2.5億元。2020年,摩根士丹利在摩根士丹利華鑫基金的持股比例進(jìn)一步提升至49%。
2023年是具有里程碑意義的一年。今年2月,證監(jiān)會(huì)批覆核準(zhǔn)摩根士丹利華鑫基金股東摩根士丹利國際控股公司受讓原股東華鑫證券有限責(zé)任公司與深圳市基石創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有的全部股權(quán),標(biāo)誌著摩根士丹利及其投資管理業(yè)務(wù)在中國市場的戰(zhàn)略版圖取得了突破性進(jìn)展。6月,摩根士丹利華鑫基金管理有限公司正式更名為「摩根士丹利基金管理(中國)有限公司」。
記者留意到,股權(quán)交割完成後不久,摩根士丹利馬上拿出真金白銀支持摩根士丹利基金的業(yè)務(wù)發(fā)展。日前,摩根士丹利基金將註冊(cè)資本從2.5億元人民幣提升到6億元人民幣,增資幅度高達(dá)140%,是今年行業(yè)目前最大一筆增資。摩根士丹利基金表示,長期看好中國市場的潛力與彈性,中國資產(chǎn)管理市場體量大,且仍在持續(xù)高速增長,隨著產(chǎn)品線的豐富和完善,摩根士丹利基金的業(yè)務(wù)占摩根士丹利投資管理全球業(yè)務(wù)的比重也有望逐步提升。
事實(shí)上,隨著中國家庭金融資產(chǎn)的強(qiáng)勁增長以及A股市場獨(dú)特性的不斷提升,對(duì)於國際金融服務(wù)機(jī)構(gòu)來說,中國的公募基金行業(yè)是不可忽視的機(jī)會(huì)。有觀點(diǎn)認(rèn)為,中國家庭金融資產(chǎn)將以7.6%的複合年均增長率從2022年的人民幣231萬億增長至2030年的約420萬億。而隨著國內(nèi)資本市場對(duì)外開放進(jìn)程的加速,越來越多的國際金融服務(wù)機(jī)構(gòu)深度參與到國內(nèi)的資產(chǎn)管理行業(yè),與本土的資管公司同臺(tái)競技,也將為國內(nèi)投資者提供更加多元、豐富的產(chǎn)品選擇。
謀變:發(fā)揮全球智慧
開啟嶄新征程的摩根士丹利基金將有哪些新變化、新打法?這或許需要從其股東方摩根士丹利說起。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的前身屬於摩根財(cái)團(tuán),1933年大蕭條結(jié)束後,美國「格拉斯—斯蒂格爾法案(Glass-Steagall)」出臺(tái),摩根財(cái)團(tuán)分拆成兩大金融巨頭——J.P. Morgan和Morgan Stanley。1935年成立的摩根士丹利,如今已是一家全球領(lǐng)先的國際金融服務(wù)公司,業(yè)務(wù)範(fàn)圍涵蓋投資銀行、證券、投資管理以及財(cái)富管理。最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,摩根士丹利2023年二季度淨(jìng)利潤為134.57億美元,去年同期為131.32億美元,在全球經(jīng)濟(jì)回落的背景下依然實(shí)現(xiàn)了難得的逆勢增長。
負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)板塊的摩根士丹利投資管理於1975年成立,投資足跡覆蓋了全球25個(gè)主要國家和地區(qū),在全球擁有超過1300位投研專家,提供全方位的策略和廣泛的產(chǎn)品體系。截至2023年6月末,摩根士丹利投資管理全球資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)1.4萬億美元,是全球資產(chǎn)管理行業(yè)為數(shù)不多的萬億美元「俱樂部」之一。在全球資產(chǎn)管理市場擁有48年經(jīng)驗(yàn)的摩根士丹利投資管理,無疑將為摩根士丹利基金注入更廣闊的全球視野和豐富經(jīng)驗(yàn),也為國內(nèi)投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置提供更多的選擇。
記者注意到,摩根士丹利基金已獲批QDII資格,並在2023年7月獲批了1.2億美元的額度。據(jù)了解,摩根士丹利基金海外產(chǎn)品的布局,將結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)景氣程度、貨幣穩(wěn)定性、企業(yè)盈利情況等多種因素,尋求具有投資潛力的市場,同時(shí)擬通過投顧合作充分撬動(dòng)摩根士丹利投資管理全球豐富的投研資源,發(fā)揮其橫跨全球市場的綜合投資管理優(yōu)勢,為中國投資者提供國際化水平的專業(yè)服務(wù)和優(yōu)質(zhì)的全球資產(chǎn)配置產(chǎn)品。
在全球責(zé)任投資領(lǐng)域,不得不提摩根士丹利投資管理,其旗下的ESG投資領(lǐng)先品牌 Calvert是美國首批成立、目前規(guī)模最大的責(zé)任投資機(jī)構(gòu)之一。專注責(zé)任投資超過40年的Calvert,更於晨星ESG 實(shí)踐程度評(píng)級(jí)中,兩度獲得「領(lǐng)導(dǎo)者」(Leader)等級(jí)的最高榮譽(yù)。
事實(shí)上,推動(dòng)責(zé)任投資的本土化落地,摩根士丹利基金早在2018年就率先開展了中國本土 ESG投資研究,希望挖掘更具前瞻性的投資機(jī)會(huì)。作為國內(nèi)加入「聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則(UNPRI)組織」的第八家公募基金公司,摩根士丹利基金已將ESG理念納入投資分析和決策過程,並成立 ESG主題產(chǎn)品,不斷推動(dòng)可持續(xù)投資理念的傳播和實(shí)踐。摩根士丹利基金透露,未來也將繼續(xù)引進(jìn)集團(tuán)海外成熟ESG投資經(jīng)驗(yàn),推出更多適合國內(nèi)投資者的ESG投資產(chǎn)品。
不變:走難而正確的道路
資產(chǎn)管理行業(yè)競爭日趨白熱化。要從競爭中脫穎而出,必須堅(jiān)持做雖難但正確的事。摩根士丹利全資控股為摩根士丹利基金注入新的生命力,事實(shí)上,「做難而正確的事」一直刻在這家公募機(jī)構(gòu)的基因里。
在產(chǎn)品線建設(shè)方面,摩根士丹利基金深耕主動(dòng)權(quán)益、固定收益、量化權(quán)益、多資產(chǎn)組合4大核心產(chǎn)品主線,並拓展特色產(chǎn)品,比如前瞻布局了可持續(xù)投資等新興投資領(lǐng)域。回望發(fā)展歷程,濃厚的風(fēng)險(xiǎn)管理文化已經(jīng)根植到摩根士丹利基金的土壤里,始終堅(jiān)守在資產(chǎn)管理行業(yè)的本質(zhì),主動(dòng)規(guī)避了曾經(jīng)盛極一時(shí)但隱含弊端的通道業(yè)務(wù)、分級(jí)基金、保本基金。摩根士丹利基金一位內(nèi)部人士坦言,當(dāng)時(shí)公司內(nèi)也進(jìn)行過反覆的論證和多輪的探討,最後依然決定不參與布局此類產(chǎn)品。雖錯(cuò)失了管理規(guī)模短期內(nèi)快速增長的機(jī)會(huì),但在摩根士丹利基金看來,減少風(fēng)險(xiǎn)暴露、堅(jiān)持走可持續(xù)的發(fā)展路徑,不僅利於公司長遠(yuǎn)發(fā)展,對(duì)維護(hù)投資者利益也大有裨益。
評(píng)判一家公司的價(jià)值觀,除了看它說了什麼,更重要的是看它做了什麼。在中國市場紮下根的摩根士丹利基金,不求快而求穩(wěn),不求全而求專,抵擋住了一次又一次誘惑,始終將風(fēng)險(xiǎn)管理放在首位。摩根士丹利基金總經(jīng)理王鴻嬪此前接受採訪時(shí)曾表示,外資機(jī)構(gòu)注重風(fēng)險(xiǎn),並非因?yàn)樗麄兪穷A(yù)言家,只是因?yàn)樗麄兊慕?jīng)驗(yàn)稍多一些。他們深知,只要碰到一個(gè)無法承受的風(fēng)險(xiǎn)事件,之前所有的獲得就會(huì)付諸東流。在她看來,「這種做法可能短期不精彩,但長期可靠,就像『龜兔賽跑?!弧?/p>
資產(chǎn)管理行業(yè)的另一大核心競爭力,無疑是投研團(tuán)隊(duì)的鋪設(shè),摩根士丹利基金同樣選擇了一條雖難但正確的道路。打造明星基金經(jīng)理所帶來的規(guī)模增長效果顯然會(huì)更快一些,但摩根士丹利基金卻將「建設(shè)明星團(tuán)隊(duì)」放在更優(yōu)先的位置?!甘欠窨砷L可久」始終是摩根士丹利基金管理層決策的重要因素,他們認(rèn)為,構(gòu)建成熟的投研體系、整合規(guī)範(fàn)而有效的流程,發(fā)揮團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)的優(yōu)勢,才能讓團(tuán)隊(duì)走得更遠(yuǎn),才能更好地為持有人履行「受託責(zé)任」。
以主動(dòng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)為例,摩根士丹利基金分為消費(fèi)、科技、周期三個(gè)小組,各個(gè)組的績效,不只是考核自已管理的基金,還有對(duì)其它基金的貢獻(xiàn)。各個(gè)組的研究員,也要面對(duì)其它基金經(jīng)理的考核。這使得投資體系更加紮實(shí),更加系統(tǒng)化。同時(shí),根據(jù)基金經(jīng)理的從業(yè)背景、優(yōu)勢、風(fēng)格,與產(chǎn)品進(jìn)行配對(duì),對(duì)於風(fēng)格均衡的基金經(jīng)理,除了發(fā)揮自身優(yōu)勢,還能夠集眾之長。另外,為了讓研究員與基金經(jīng)理更好地協(xié)作、增進(jìn)互信,基金經(jīng)理會(huì)同研究員一起進(jìn)行行業(yè)研究,並在公司內(nèi)部進(jìn)行研究成果的共享,能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),提高研究成果轉(zhuǎn)化為投資績效的效率。
前路:慢即是快
2021年開始,摩根士丹利基金陸續(xù)在河南丹江濕地保護(hù)區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市超過50畝荒漠化土地上累計(jì)種植了5000棵樹苗,倡導(dǎo)可持續(xù)理念,力所能及地回饋社會(huì)。十年樹木,百年樹人,在風(fēng)雲(yún)變幻的世界金融市場,更是需要有百年視野和審慎策略,才能抗住「黑天鵝」以及「灰犀?!沟男n擊。
從合資到全資控股摩根士丹利基金,摩根士丹利在中國公募基金市場已經(jīng)扎根了15年,展現(xiàn)出了極大的耐心,不斷加碼的投入似乎也透露出其對(duì)中國市場的樂觀判斷。無論是布局中國市場,還是持續(xù)深耕資產(chǎn)管理行業(yè),這家全球金融巨頭似乎深諳「慢即是快」的意義。未來,摩根士丹利基金將如何乘風(fēng)破浪,全心為國內(nèi)投資者提供國際化水平的服務(wù),將備受市場關(guān)注。