在市場(chǎng)回暖的背景下，依然有超半數(shù)主動(dòng)權(quán)益型基金今年前5個(gè)月出現(xiàn)虧損。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月有超20%，其中金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合A、同泰開(kāi)泰混合A與富榮價(jià)值精選混合A淨(jìng)值跌幅超過(guò)三成。
部分採(cǎi)取了微盤(pán)股策略的主動(dòng)權(quán)益型基金去年獲得了不錯(cuò)收益，但今年微盤(pán)股數(shù)次出現(xiàn)大跌，採(cǎi)用微盤(pán)股策略產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯回撤。如業(yè)績(jī)墊底的金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合去年底才成立，曾被投資者視作網(wǎng)紅基金金元順安元啟的「平替」。前5個(gè)月該基金淨(jìng)值大跌34.1%，從一季度末持倉(cāng)看，基金經(jīng)理偏好微盤(pán)股策略，持股十分分散。
該基金一季度末股票倉(cāng)位達(dá)到95%，而前十大重倉(cāng)股合計(jì)倉(cāng)位不到11%。一季報(bào)顯示，其前十大重倉(cāng)股中，金春股份在去年末收到安徽證監(jiān)局出具的警示函，華光新材及相關(guān)責(zé)任人員在最近一年內(nèi)收到了浙江證監(jiān)局出具的警示函。今年前5個(gè)月，前者股價(jià)跌近30%，後者跌近23%；美力科技、三夫戶(hù)外、湖南投資、燕塘乳業(yè)股價(jià)跌幅在20%左右。
同泰開(kāi)泰混合A前十大重倉(cāng)股集中在電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。該基金股票倉(cāng)位不到92%，前十大重倉(cāng)股合計(jì)倉(cāng)位近40%，且均來(lái)自北交所。不過(guò)，基金經(jīng)理押注的股票多數(shù)表現(xiàn)不佳，其中康普化學(xué)、吉岡精密前5個(gè)月股價(jià)下跌近50%，連城數(shù)控股價(jià)跌逾30%。
富榮價(jià)值精選混合的情況與金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合類(lèi)似，這隻基金同樣採(cǎi)取微盤(pán)股策略，超七成股票倉(cāng)位中，前十大重倉(cāng)股合計(jì)倉(cāng)位不足2%。中信建投北交所精選兩年定開(kāi)混合定位北交所，持倉(cāng)中小市值股票佔(zhàn)比較高。
另外，受AI相關(guān)主題回調(diào)的影響，部分布局相關(guān)板塊的產(chǎn)品淨(jìng)值顯著波動(dòng)。明星基金經(jīng)理黃興亮旗下的萬(wàn)家科技創(chuàng)新A、萬(wàn)家自主創(chuàng)新混合A、萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能混合A、萬(wàn)家優(yōu)選前5個(gè)月虧損超20%，重倉(cāng)股集中在計(jì)算機(jī)、電子等出現(xiàn)顯著回調(diào)的板塊。
開(kāi)源證券策略首席分析師韋冀星認(rèn)為，新「國(guó)九條」出臺(tái)後，A股生態(tài)系統(tǒng)有望發(fā)生顯著進(jìn)化，過(guò)往支撐小微盤(pán)股超額行情的因素或?qū)⒂兴?，小微盤(pán)邏輯將重塑。新「國(guó)九條」嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化分紅監(jiān)管，有望從根本上完善A股生態(tài)環(huán)境，缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的小市值個(gè)股，以及依靠「殼資源」價(jià)值支撐的微盤(pán)股壓力或?qū)⒃龃蟆?strong>（記者 詹鈺葉）
電話(huà)：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號(hào)香港商報(bào)大廈
