22日普華永道在深圳發(fā)布了2023年下半年中國科技、媒體及通信行業(yè)（TMT）企業(yè)首次公開募股（IPO）數(shù)據(jù)。內(nèi)地TMT企業(yè)IPO的數(shù)量較2023年上半年的66起下滑至50起；融資總額由2023年上半年的約人民幣829億元下降至約人民幣618億元。
普華永道全球TMT主管合夥人周偉然表示，近期內(nèi)地市場存在IPO節(jié)奏階段性收緊，但在全球IPO趨緩的大環(huán)境下，中國 IPO融資額在國際資本市場中仍處於領(lǐng)先地位。他相信未來擁有關(guān)鍵核心技術(shù)的科技創(chuàng)新企業(yè)仍有較多上市機會；另外，隨著多層次資本市場體系的完善，科技創(chuàng)新、先進製造 及綠色發(fā)展企業(yè)將迎來新的上市發(fā)展機遇；同時，隨著北交所直接上市新制度的推出，北交所將在2024年進入快速發(fā)展階段，並將為中小型科技類企業(yè)提供新的上市地選擇。
內(nèi)地TMT公司在港融資明顯不及A股
2023年下半年，內(nèi)地資本市場依然為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，佔到50起IPO中的74%，另外26%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在中國香港及海外上市，共計13家（佔總?cè)谫Y額11%）。
A股TMT公司平均首發(fā)市盈率截至2023年6月30日為47 倍，至2023年12月31日為40 倍。去年下半年，10家內(nèi)地TMT企業(yè)在港IPO，總?cè)谫Y額68億元，平均融資額6.82億元，平均首發(fā)市盈率僅14倍。從總?cè)谫Y額、平均融資額、平均首發(fā)市盈率等多個維度來對比，在港IPO的內(nèi)地TMT公司都明顯不及在A股上市的內(nèi)地TMT公司。與科創(chuàng)板差距最大，截至2023年12月31日，科創(chuàng)板掛牌上市242家TMT企業(yè)的總?cè)谫Y額為人民幣4637億元，每家平均融資額為人民幣19.16億元，平均首發(fā)市盈率為87倍。對比內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板，自2020年8月24日創(chuàng)業(yè)板註冊制首批企業(yè)掛牌上市以來，共有522家企業(yè)於創(chuàng)業(yè)板上市，總?cè)谫Y額為人民幣5155億元，每家企業(yè)平均融資額為人民幣9.88 億元，平均首發(fā)市盈率為39倍。
普華永道中國內(nèi)地媒體行業(yè)主管合夥人蔡智鋒表示，2023 年受全球經(jīng)濟不確定性等因素影響，香港市場集資活動顯著放緩。為了不斷提高香港資本市場吸引力，聯(lián)交所在2023年推出兩項重大改革，於2023年3月增設(shè)第18C章，為特?？萍脊鹃_闢了於香港主板上市的通道；於2023年9月，聯(lián)交所就GEM（創(chuàng)業(yè)板）改革開展諮詢。蔡智鋒預(yù)期在多項不穩(wěn)定因素消退後，隨著市場需求的恢復(fù)，憑藉穩(wěn)健資本市場的優(yōu)勢及各項監(jiān)管改革和優(yōu)化措施，香港市場將繼續(xù)吸引特專科技企業(yè)赴港上市。2024年在港IPO的內(nèi)地TMT公司，其首發(fā)市盈率或望得到改善。
中概股有望進一步回暖
蔡智鋒表示，2023年度，中概股赴美上市數(shù)量有所回暖。 監(jiān)管機構(gòu)對符合條件的民營企業(yè)赴境外上市的支持態(tài)度，以及境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則的成熟，為中國企業(yè)走向海外資本市場鋪平了道路。在地緣政治逐漸緩和的背景下，2024年中概股赴美股市場上市將進一步回暖。（記者 童越 ）
頂圖：發(fā)布2023年下半年中國科技、媒體及通信行業(yè)（TMT）企業(yè)IPO數(shù)據(jù)，左為周偉然，右為蔡智鋒。
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