摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，維持騰訊目標(biāo)價(jià)450港元，以及維持「增持」評(píng)級(jí)，對(duì)2023-2025年收入預(yù)測(cè)基本不變，但將非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則淨(jìng)利預(yù)測(cè)上調(diào)4%-10%，以反映利潤(rùn)率擴(kuò)張。騰訊在2023年第二季的每日股票回購(gòu)規(guī)模較第一季增加了一倍，可能有助於支撐其股價(jià)。
摩根士丹利預(yù)計(jì)，騰訊廣告的強(qiáng)勁復(fù)蘇，將繼續(xù)推動(dòng)收入和利潤(rùn)率的擴(kuò)張，預(yù)計(jì)小遊戲和虛擬助手電子商貿(mào)(VA e-com)將在下半年進(jìn)一步釋放變現(xiàn)潛力。該行考慮騰訊在電子商務(wù)、汽車(chē)和垂直領(lǐng)域的主要股權(quán)投資的隱含市場(chǎng)估值，並加上非上市聯(lián)營(yíng)公司的賬面價(jià)值。該行對(duì)投資價(jià)值進(jìn)行30%的折讓?zhuān)J(rèn)為集團(tuán)的投資與其核心業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)。
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