【香港商報(bào)訊】美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局25日公布的5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，面對(duì)通脹持續(xù)高企的局面，聯(lián)儲(chǔ)局多數(shù)官員認(rèn)為在接下來(lái)的多次例會(huì)中每次都可能會(huì)加息半厘。紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)局官員在本月初貨幣政策會(huì)議上認(rèn)為，通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，委員會(huì)高度關(guān)注通脹「上行風(fēng)險(xiǎn)」。同時(shí)，企業(yè)繼續(xù)受到勞動(dòng)力短缺和供應(yīng)鏈瓶頸限制，多項(xiàng)指標(biāo)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)非常緊張。
●「鷹派」稱(chēng)要加息至3.5%
紀(jì)要顯示，多數(shù)與會(huì)官員認(rèn)為，在未來(lái)幾次會(huì)議上，加息50個(gè)基點(diǎn)可能都是合適的。此前聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾也表示，委員會(huì)成員普遍認(rèn)為，未來(lái)幾次會(huì)議中應(yīng)討論進(jìn)一步加息50個(gè)基點(diǎn)的議題。
不過(guò)，此後加息路徑似乎尚未明朗。聯(lián)儲(chǔ)局「鷹派」官員代表、聖路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)布拉德呼籲聯(lián)儲(chǔ)局今年將利率提高到3.5%左右，這意味著今年每次會(huì)議都可能將利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)哈克、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)埃文斯等官員則認(rèn)為通脹或?qū)⒎啪彛?lián)儲(chǔ)局可能在9月會(huì)議上恢復(fù)25個(gè)基點(diǎn)的傳統(tǒng)加息幅度。
聯(lián)儲(chǔ)局本月4日宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到0.75%至1%之間。這是自2000年以來(lái)加息幅度首次達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)，顯示聯(lián)儲(chǔ)局收緊貨幣政策的緊迫性。聯(lián)儲(chǔ)局同時(shí)宣布將從6月1日起縮減規(guī)模近9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)劃在三個(gè)月里將規(guī)模逐步提升至每月950億美元，以配合加息舉措，遏制高通脹。
●通脹失控傷民眾
美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹約一年前就開(kāi)始加速上升，CPI同比漲幅已連續(xù)7個(gè)月高於6%。今年3月，CPI同比上漲8.5%，漲幅刷新逾40年峰值；4月CPI同比上漲8.3%，仍處?kù)陡呶弧?/p>
核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)是聯(lián)儲(chǔ)局關(guān)注的通脹指標(biāo)。3月，該指標(biāo)同比上漲5.2%。富國(guó)銀行證券日前預(yù)測(cè)，今年第四季度美國(guó)核心PCE價(jià)格指數(shù)同比漲幅仍將高達(dá)4.4%。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道指出，美國(guó)通脹遠(yuǎn)未得到控制。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，俄烏衝突帶來(lái)的大宗商品價(jià)格上漲，以及疫情持續(xù)引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷，也可能導(dǎo)致美國(guó)通脹形勢(shì)進(jìn)一步惡化。
皮尤研究中心日前發(fā)布的一份報(bào)告顯示，70%的受訪(fǎng)美國(guó)民眾認(rèn)為通脹是「非常大的問(wèn)題」。另?yè)?jù)ABC民調(diào)，94%的美國(guó)民眾對(duì)通脹感到擔(dān)憂(yōu)。
●幣策收緊或影響金融穩(wěn)定
值得注意的是，在討論美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景時(shí)，紀(jì)要提到，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性高，決策應(yīng)該視數(shù)據(jù)而定，著重於讓通脹回到2%的目標(biāo)，同時(shí)保持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)前，關(guān)鍵是要迅速地轉(zhuǎn)向更中性的貨幣政策立場(chǎng)。鑒於經(jīng)濟(jì)前景不確定性很高，多位官員認(rèn)為，採(cǎi)取限制性的政策立場(chǎng)很可能變得合適。
另外，數(shù)位與會(huì)官員指出聯(lián)儲(chǔ)局收緊貨幣政策可能會(huì)影響金融穩(wěn)定，他們提及貨幣緊縮政策可能會(huì)與國(guó)債和私營(yíng)部門(mén)的流動(dòng)性弱點(diǎn)發(fā)生聯(lián)動(dòng)。俄烏局勢(shì)升級(jí)後，大宗商品相關(guān)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，但許多關(guān)鍵市場(chǎng)參與者的交易和風(fēng)控並不在監(jiān)管的可見(jiàn)範(fàn)圍內(nèi)。
●GDP下滑增衰退風(fēng)險(xiǎn)
美國(guó)商務(wù)部昨天公布，首季經(jīng)通脹調(diào)整的GDP年化季環(huán)比下降1.5%，遜於預(yù)期，也低於最初公布的-1.4%。
BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格表示，美國(guó)第一季度GDP下滑和近期零售商業(yè)績(jī)反映的消費(fèi)者開(kāi)支趨勢(shì)引發(fā)了外界擔(dān)憂(yōu)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)走向滯脹式的放緩甚至衰退。聯(lián)儲(chǔ)局內(nèi)部對(duì)接下來(lái)兩次會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)，但之後的加息節(jié)奏在很大程度上取決於對(duì)未來(lái)幾個(gè)月價(jià)格壓力將如何演變及經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的評(píng)估。
花旗全球董事總經(jīng)理梅里斯指出，從紀(jì)要看聯(lián)儲(chǔ)局不會(huì)輕率地在加息上一條道走下去，他們承認(rèn)未來(lái)情況可能變化。儘管美國(guó)白宮多次強(qiáng)調(diào)，通脹高企的主要原因是新冠疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈瓶頸和俄烏衝突帶來(lái)的價(jià)格衝擊，但美國(guó)民眾對(duì)於這一解釋並不買(mǎi)賬。約40%的美國(guó)民眾認(rèn)為拜登政府的政策對(duì)高通脹「負(fù)很大責(zé)任」，而選擇俄烏衝突的民眾比例僅為25%。
鮑威爾表示，未來(lái)兩次例會(huì)上，每次加息半厘是合適的。 路透社
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