【香港商報訊】記者童越報道：繼上周大跌之後，A股周一延續(xù)下跌走勢，三大指數(shù)集體低開，全天維持震盪下行走勢，兩市超4200隻股飄綠。截至收盤，滬指跌2.61%報3223.53點，深成指跌3.08%報12063.63點，創(chuàng)業(yè)板指跌3.56%報2570.45點；兩市合計成交9699億元，這已是A股連續(xù)三個交易日成交量下滑。對於後市，多數(shù)機構(gòu)認為市場正在尋底之中，短期難言反轉(zhuǎn)。
中信建投證券分析師表示，國際局勢緊張，避險情緒高位情況下，原油和基本金屬等大宗商品價格上周迅速衝高，引發(fā)市場對經(jīng)濟衰退陷入滯脹的擔憂。疊加A股市場微觀流動性惡化，一定程度上出現(xiàn)資金踩踏現(xiàn)象：私募基金被迫出售手中權(quán)益類資產(chǎn)，以及融資買入額下降融券賣出額上升的情況，進一步擴大了市場的短期跌幅。但多數(shù)機構(gòu)認為，在恐慌情緒主導下的市場，正在走出最壞時刻，震盪築底或是大趨勢。
估值處歷史低位
作出這種判斷的主因是A股連續(xù)下跌以及急跌之後，當前股市處於歷史中位下方，調(diào)整已相對充分。海通證券分析師表示，滬深300指數(shù)較年初回落12.83%，較去年5月高點回落19.06%，調(diào)整之後當前估值處於中位數(shù)下方，整體相對合理；另一方面，此前率先調(diào)整的成長類品種，經(jīng)歷陰跌以及殺跌之後，當前很多品種已經(jīng)跌出價值，在業(yè)績的支撐下，性價比開始凸顯，此外，近期機構(gòu)自購潮以及上市公司回購頻現(xiàn)，均顯示出A股投資價值正得到越來越多機構(gòu)投資者的認同。
中金分析師也表示，中國市場估值處於歷史相對低位，與其他主要市場相比也具備估值吸引力。同時，其認為，當前中國作為全球重要的製造業(yè)大國，具有全球最大、相對較全的產(chǎn)業(yè)鏈，通脹壓力可能相對可控，在全球供應風險中中國市場可能會相對更有韌性。也意味著中國應對風險能力提升，部分上市公司將從中獲益。
還有一個值得關(guān)注方向是，A股估值同步指標——中長期貸款同比與M1-M2剪刀差2月繼續(xù)走弱，歷史上新增社融底領(lǐng)先M1-M2剪刀差底1到7個月，當前已歷經(jīng)逾6個月。
市場底正得到確認
湘財證券分析師認為，在目前外部因素（俄烏問題、美聯(lián)儲加息以及全球通脹）、房地產(chǎn)困局和國內(nèi)疫情尚未明顯緩解背景下，弱市反彈會有，但市場大反轉(zhuǎn)還需要等一段時間。
中信證券分析師表示，A股近期出現(xiàn)了三大嚴重背離， A股超調(diào)與國內(nèi)政策寬鬆以及穩(wěn)增長的基調(diào)嚴重背離；投資者情緒與國內(nèi)穩(wěn)健的經(jīng)濟基本面嚴重背離；A股當前估值水平與歷史及全球可比估值水平嚴重背離。其預計對俄烏衝突局勢的預期漸入好轉(zhuǎn)的臨界點；兩會後穩(wěn)增長政策進入再次發(fā)力的臨界點；投資者嚴重的情緒化宣洩以及調(diào)減倉行為也漸入臨界點。A股「市場底」已二次確認，並將隨著三大背離的修復迎來價值和成長的共振上行。
國泰君安上海研究總監(jiān)邊風煒向記者表示，3月份A股將迎來今年的第一個防守反擊戰(zhàn)。上證在3150點、創(chuàng)業(yè)板在2500點下都應該有較強的支撐。
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